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硅谷银行事件发生后市场预期美联储加息放缓甚至出现未来降息预期，导致贵金属大涨。未来贵金属估计剧烈震荡但总体重心上移可能性较大。昨日晚间公布的CPI数据整体上贴合预期，对市场的影响较小，但通胀年率6%、月率0.4%，仍未表明通胀有太多降温迹象。美联储正处于两难之中，需要决定控通胀和金融风险之间该先顾哪头。周末美联储对于硅谷银行事件的迅速反应目前看来取得了一定成效，昨日晚间美股开盘，区域性银行股整体上涨，避险情绪走弱，贵金属出现了涨幅回吐。目前在市场对美联储加息25bp还是暂停加息的分歧较大，市场隐含利率表明3月加息25bp的概率为79.7，但仍有部分机构和经济学家强烈呼吁3月暂停加息。后续关注金融市场更多的信号和美国经济数据，如果银行系统能企稳，并且通胀风险持续，美联储可能仍然会继续加息，但不会过于激进，由于目前的不确定性较高，料贵金属将呈现震荡行情。

策略

由于硅谷银行事件对美联储政策有长期的影响，该事件令美联储加息步伐减慢的预期进一步上升，未来提前结束加息步伐甚至降息的概率升高，贵金属市场前期低点将是本轮行情的底部。但后期由于美联储可能在控制金融风险和通货膨胀之间来回切换，贵金属市场面临较大的不确定性基本面环境，这样贵金属市场可能距离震荡。这样在操作上最好在每次波段性调整之后逢低做多比较可取。

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